据生意社商品行情分析系统显示,本周(8.19-8.27,下同)铁矿价格小幅上涨,偏强运行。截至27日,生意社铁矿价格指数为901.33,环比上涨3.85%,具体如上图。本周铁矿价格先涨后跌,整体偏强运行,其主要原因先是地方提振经济措施落实刺激市场信心,所以期货行情大幅拉涨,钢厂铁水产量高位利好铁矿需求释放,从而带动现货铁矿价格上行。不过下游钢材行情一般,而快速拉涨的铁矿价格挤压钢厂利润空间,部分钢厂自发控产,导致后半周铁水有所回落,所以本周铁矿价格先涨后跌、整体上偏强运行。
预测下周矿价趋势:
库存方面,截至8月25日,全国45个港口进口铁矿库存为12032.48万吨,环比减少18.51万吨;日均疏港量为328.19万吨,周环比增加1.47万吨;在港船舶数12条,与本周相比减少11条。本周铁矿港口库存情况如上图;全国钢厂进口铁矿库存总量为8538.98万吨,周环比增加172.78吨。本周因为限产结束钢厂开工恢复,铁水产量增长,因此钢厂补库采购需求小幅集中释放,叠加港口运输运行良好,因此港口库存继续下降。本周海外发运量小幅增加,本周港口日疏港量小幅增长,本周在港船舶数量减少,海外发运量周期性增长,不过下游钢材成交减弱,钢价走弱,钢厂利润减少后也会影响钢厂生产积极性,预计下周港口库存降幅会有所缩小,趋稳运行,下周仍需要多关注港口铁矿库存变化。
供应方面,截至8月21日,本周全球铁矿石发运总量3257万吨,环比增加299.9万吨;澳洲巴西19港铁矿发运总量2667.6万吨,环比增加88.5万吨。澳洲发运量1839.3万吨,环比增加65.1万吨,其中澳洲发往中国的量1548.2万吨,环比减少3.1万吨。巴西发运量828.3万吨,环比增加23.4万吨。本周澳洲、巴西发运周期性增加。海外发运正常运行,澳洲、巴西海外发运量周期性变化,矿价高位运行贸易商发货积极性较高,中长期来看,铁矿石供应宽松格局未改,除必和必拓基本持平,其他三大矿山产量均呈现同比上升态势,且维持全年发运计划不变,按照往年季节性规律来看,铁矿发运量或小幅回升,预计下周铁矿石供应维持宽松局面。
需求方面,截至8月25日,钢厂高炉开工率83.36%,环比本周下降0.73%;高炉炼铁产能利用率91.77%,环比下降0.02%;钢厂盈利率51.08%,环比下降7.79%;日均铁水产量245.57万吨,环比下降0.05万吨;当前样本钢厂的进口矿日耗为299.07万吨,环比减少1.94万吨。本周钢厂钢厂开工、产能利用率小幅减少,开工情况高位运行。随着限产结束铁水产量恢复,短期内铁矿需求会持续释放。本周钢厂利润情况缩减,不过钢厂开工积极性尚可,加上钢厂铁矿库存量低位,所以铁矿补库需求还会持续释放,不过矿价上涨后钢厂生产成本也增加,如果下游钢材行情没有跟涨,那钢厂利润情况将进一步缩减,本周钢材交投一半,钢价如果继续下跌回导致钢厂利润率继续缩减,叠加市场上平控消息蔓延,部分钢厂会适当减产,预计下周铁矿需求释放维持现有情况,或小幅缩减。
废钢方面,本周废钢价格小幅下跌、偏弱运行为主。本周下游钢材成交较差,钢价下跌后反馈到成本端,废钢价格也有所走跌;不过现阶段钢厂利润情况尚可,而高位的矿价使得高炉生产成本较高,反而刺激了钢厂电炉生产需求。限产结束后钢厂开工积极性较好,在铁矿生产成本上行后,会适当考虑增加电炉开工情况,本周主要是因为黑色系行情波动,部分地区废钢价格有所调整,预计下周废钢市场大概率趋稳运行。
综上所述,生意社数据师认为,需求端,钢厂利润有所缩减但仍在接受范围,限产结束后生产积极性尚可,后期要看下游钢材表现情况,不过现阶段钢厂开工高位,铁矿库存低位,补库需求仍会持续释放;而供应端本周海外发运周期性增长,不过港口库存维持去库趋势,海外发运积极,供应整体上偏宽松,铁矿供需基本面短期或转为供强需稳局面。但下游钢材处于淡季行情,不过市场上流传的平控消息利好下游钢材成交情况,如果钢材成交好转钢价也会有所上涨,从而刺激钢厂生产利好铁矿需求。本周期货市场预期情绪走强,期货行情偏强运行,预计下周铁矿或先跌后涨、窄幅震荡,以偏强运行为主,后期要关注钢厂生产情况以及成材端下游实际需求情况。
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